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日志

 
 

投资周期股应注意三点  

2013-09-03 20:26:51|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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       首先是不要过早买入。与巴菲特只钟情于绩优股和成长股不同,彼得林奇还擅长于投资周
期股。比如美国著名的三大汽车公司,通用、福特以及克莱斯勒,就曾被作为彼得林奇投资周
期股的标的。由于长时间关注周期股并细心调研公司,彼得林奇几乎是在一轮经济萧条的尾声
阶段抄底到汽车股。之后随着经济复苏,三大汽车股率先带领整个市场走出低迷。由于当时并没
有太多的基金经理拥有投资周期股的成功经验,所以彼得林奇能够以超低价格完成周期股的抄
底操作。在这之后,随着业绩和经济的复苏,彼得林奇又进一步加仓三大汽车股。从而成为了
其投资生涯的经典一役,并在短短几年内获得多倍的投资收益。 
    不过,彼得林奇在退休之后的著作当中也曾表态,由于很多基金经理都借鉴了他的成功经验,
所以周期股的股价变动相对于基本面有了越来越期股的投资都在 股票大涨之前将其买入。不
过彼得林奇也就此猜想和直觉,过早地满仓介入周期股,由于无法得到业绩的及时支持,
周期股反弹之后也许还会继续下跌。不但无法盈利,甚至还会造成巨额亏损,并且一旦为了摊
薄成本而不断加仓,就非常有可能造成深度套牢。因此,彼得林奇总结道:时机选择是投资周
期股的关键。因此,盲目的抄底业绩仍旧疲软的周期股,没准就会把反弹当作反转来操作,并
最终造成投资失败。 
其次,应关注过往业绩。好的周期股公司,虽然在不景气周期里也同样沉沦,但在景气周期
里,业绩却都是逐年稳增。而较差的周期股公司,即便是在景气周期里,其业绩也是上蹿下跳,
而并非是逐年稳增。有鉴于此,投资周期股公司,还是应该关注过往业绩。如果在上一个景气周
期里,业绩总是起伏不定,那么还是应以回避为宜。此外,笔者建议建仓时以稳妥为主,毕竟经
济复苏之后,周期股最少也会有几年的业绩增长。因此,在不要操之过急的同时,可以在周期股
首次出现季报业绩反转时投资第一笔仓位,并在首次出现年报业绩反转时再完成满仓杀入。虽然
这样的做法可能会错过较长一段的股价上涨,但是确定性更强、错误率更低,并且还可审时度势
逢低买入,反倒是稳健投资者的最佳投资策略。 
第三,多行业并重。随着时代的发展与进步,很多行业都会遭遇优胜劣汰。因此,在下一个
景气周期到来之后,有些周期股能够反转,有些周期股则可能被其他行业替代而从此没落。综上
所述,投资周期股时,应多关注几个行业,并且进行跨行业投资。如此便可将风险有效分散,从
而实现成功的周期股投资。不过,需要注意的是,分散投资并不意味着平均投资,对于自己比较
笃定的行业周期股,还是应尽量加大筹码。对于不熟悉的行业周期股,则应该点到即止,唯有如
此,才能获得更好的投资收益。 
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