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PE跑路又多了一条退出途径  

2014-01-09 19:32:38|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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奥赛康IPO定价72.99元 被指将成下一个海普瑞

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PE跑路又多了一条退出途径 - 好股票 - 好股票的博客

 新一轮新股发行体制改革剑指“三高”发行,而今日公布发行价的奥赛康引起了资本市场的关注,其发行价高达72.99元,发行市盈率也高达67倍,与此前的预期相比,发高价的冲动并没有完全消弭,新股发行改革的初衷能否实现也让投资者倍感担心。

将于10日申购的奥赛康,其发行市盈率均高于最新的创业板医药制造业静态市盈率55.31倍,也高于同行业可比上市公司平均市盈率,有投资者认为奥赛康高价发行有挑战监管红线嫌疑,可能成为第二个海普瑞

奥赛康此次公开发行5546.6万股,其中新股数量为1186.25万股,控股股东南京奥赛康投资管理有限公司转让老股数量为4360.35万股。以发行价和发行后总股本粗略计算,奥赛康总市值已经突破200亿元,而在存量发行部分,控股股东直接套现31.8亿元。

奥赛康主要从事消化类、抗肿瘤及其他药品的研发生产和销售的奥赛康,募集资金将投资于二期产能扩建项目、新药研发中心建设项目、企业管理信息系统建设项目、营销网络建设项目和其他与主营业务相关的营运资金项目,拟投入募集资金7.94亿元。

据悉,在询价过程中,奥赛康受到强烈吹捧,共有361机构参与了网下询价申购,有效报价的网下投资者为19家,有效报价区间为72.99-73.8元,对应的入围申购总量为8160万股。

机构的追捧源自其近几年来的业绩高速增长,数据显示,奥赛康2010年--2012年净利润分别为9434.2万、1.51亿元、2.42亿元,复合增长率达到61.11%,2013年前三季度实现净利润2.7亿元,同比增长39.1%。公司预计2013年全年实现净利润较2012年增长40%-50%。

尽管奥赛康目前披上了高增长、高科技含量的光环,但不少投资者还是将其与2010年5月在中小板上市的海普瑞进行比较,海普瑞发行价148.88元,发行市盈率高达73倍。上市之后业绩便出现下滑,股价更是长期破发,目前一直徘徊在20元附近。

一名业内人士分析称,目前来看,奥赛康业绩增长迅猛,产品都还不错,大多是高端仿制药,主要产品也进入了医保目录,上一轮县以上采购中标情况很好,但下一轮就难说了。此外,国家仍存在对《医保目录 》和基本药物中包括消化类、抗肿瘤等药品下调最高零售价格,药品降价成为趋势。

事实上,2006 年以来国家发改委对药品的最高零售价实行了多次下调。在最近一次消化类药品和抗肿瘤类药品最高零售价下调中,涉及奥赛康14个主要产品,其降幅在15.8%-38.48%之间。

存量发行为了降低股价,但看来成为了新的套现途
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